电力设备与新动力职业2022年新动力战略陈述(光储)：革新加快 龙头强者恒强

　　2021年量价均超咱们预期，看好2022年及中长时间需求放量！2021年是光伏全年平价首年，但遭受了工业硅、硅料、EVA粒子、IGBT等上游原资料价格不断上涨，组件、EPC体系价格均保持高位，工业链博弈气氛较浓，导致排产动摇较大。但2021年需求大超咱们预期，国内装机咱们估计超60GW，其间咱们估计户用20GW+，工商业9GW+，不断提价的布景下，装机量仍超咱们预期，叠加电价提价商场预期下，职业中长时间增加空间进一步翻开。2022年H1将有超15万吨新增硅料产能开释，敞开工业链真实大幅降价。国内全面平价敞开，逐渐构建起以3060为中心的“1+N”方针体系，整县推进、风光大基地、碳减排支撑东西等N项配套方针逐渐落地，支撑3060方针完结。海外电价上涨，对光伏价格承受度较高，且欧盟2030年碳减排55%、2050年碳中和，美国2035年无碳电力、2050年碳中和，新动力出现继续增加趋势。咱们估计2022年国内装机需求80GW+，同增35%+，其间分布式商场仍将快速增加，咱们估计国内户用商场需求达30GW+，工商业商场需求达15GW+，海外140-160GW，全球光伏装机将达220-230GW，同增41%。

　　硅料：硅料职业扩产充沛，价格进入下行周期，但2022年需求高增，单吨均价保持15万元+，龙头盈余才能仍然微弱；硅片：新建产能逐渐投进，2022年进入剧烈竞赛阶段，职业盈余理性回落但龙头盈余耐性强，大尺度和薄片化趋势较为确认；电池：2022年需求高增带来盈余修正，大尺度趋势带来结构性时机，N型产能逐渐落地，新技能开端破局；组件：2022年仍有部分高价单履行，硅料降价带来本钱快速下降，获益于职业量利双升，一体化龙头出货及盈余确认性强，出货CR5进一步进步；逆变器：分布式商场高增带来逆变器结构改进，芯片紧缺利好龙头，国内龙头质优价廉加快出海，储能快速增加带来新的增加点；盯梢支架：2022年利空出尽，盈余才能快速修正，长时间看国产代替+盯梢支架浸透率提高双盈余；胶膜：光伏需求放量，胶膜厂商或享用部分溢价，迎来量利双升，长时间看高端产品占比提高，盈余结构改进；玻璃：双玻浸透率继续提高，龙头扩产集中度进一步提高，且大尺度产能相对紧缺享用溢价，盈余结构性改进。强烈引荐：隆基股份、阳光电源、晶澳科技、锦浪科技、福莱特、天合光能、固德威、通威股份、大全动力、福斯特、中信博、爱旭股份、林洋动力，重视德业股份、海优新材、信义光能、晶科动力、阿特斯、捷佳伟创、亚玛顿、赛伍技能、东方日升等。

　　储能经济性拐点已至，国内外多项支撑方针密布落地，万亿蓝海商场空间宽广！2021年储能体系本钱降至1.5元/Wh左右，是储能经济性拐点， 咱们估计到2030 年新增储能需求将达536GW/1575GWh ， 2021-2030 年复合增速为55% ， 其间国内约176GW/534GWh，2021-2030年复合增速为61%。方针密布频频落地，后续方针支撑方向清晰，国内储能工业蓬勃发展，推进技能降本+海外拓宽，供应链将充沛获益，要点引荐储能逆变器及集成商(、、)，储能及集成商(宁德年代、比亚迪、亿纬锂能)，资料(德方纳米、恩捷股份、天赐资料、星源原料、科达利)，重视、青鸟消防、派能科技、阿特斯太阳能、星云股份、永福股份、英维克等。