【电力设备与新动力】危险在开释短期布局点

　　【电力设备与新动力】危险在开释，短期布局点――职业周报-20220109

　　（1）近期新动力板块调整较大，咱们剖析如下：（a）原因：首要仍是中周期供需矛盾的集中表现，估计新年前有短期低点；反转趋势的要素有：碳酸锂价格抵达高位涨不动、美国方针预期落地、短期成绩预期落地。（b）短期已到布局时刻点，光伏更清晰点：从近期工业量价改变看，光伏组件价格降到相对低点有望促进下流需求的正反馈，估计一月份将表现。

　　（2）近期商场对新动力方针产生分歧，咱们的观念如下：（a）方针长时间呵护新动力开展的决计不会变：经过重复研读近期中心经济工作会议，其提出的“深化推动动力革新，加快建造动力强国”是未来几十年的中心方针，革新的中心是新动力（偏长时间），强国的保证是煤（短期）；“创造条件尽早完结能耗‘双控’向碳排放总量和强度‘双控’改变”，其完结已标明能耗要求短期现已下降（是为了短期稳增加），利好新动力中上游产能开释。（b）经过方针提高商场化保证水平：近期全国动力工作会议提出“加强方针措施保证，加快施行可再生动力代替举动，提高电力系统调理才能”也意在夯实2022年的开展环境（保证电网与电站）。（c）经过方针环境提高商场化开展水平：中心经济工作会议提出“微观方针要继续激起商场主体生机，深化推动公平竞争方针施行；强化契约精力；变革方针要激活开展动力，稳步推动电网等天然垄断职业变革”。光伏、风电、电动车现已具有平价才能，咱们一向着重这次上升长周期是商场化开展大周期，动摇大的中心还在于供需中周期、浸透率加快向上的速度。

　　（3）新动力轿车、光伏等主赛道未来一年看好的方向：（a）中心生长：壁垒高环节中最优异公司，如硅料、锂电池等，隆基股份601012）、通威股份600438）、宁德年代300750）等获益；（b）后周期：储能、氢动力、设备、充换电、辅材等；（c）新技术：光伏中的颗粒硅、N型电池等，电动车中的扁线电池等，保利协鑫动力、金杯电工002533）等获益。

　　2021年成绩保持高增加，契合预期。公司发布2021年度成绩预增公告，估计完结归属于上市公司股东的净利润为80-85亿元，同比增加122%-136%；估计完结扣非归母净利润为80-85亿元，同比增加232%-253%。成绩增加来源于下流对高纯洁硅的高需求，本身的高产能，以及其他事务的稳健运营。

　　新动力轿车公司：容百科技估计2021年完结归母净利润为8.9-9.2亿元；

　　光伏职业层面：国内最大工商业光伏财物买卖完结，“央企+民企”协作走向老练；

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