电网设备工作宏力达剖析陈述：电网智能化浪潮下的交融领军者

　　宏力达（688330.SH）于 2020 年 10 月登陆上交所科创板上市，是国内专精电网一二 次交融设备研制及出产、环绕配电网智能化晋级不断展开的“小伟人”企业。公司主营产 品配电网智能设备首要包含：智能柱上开关、毛病指示器和接地毛病研判辅佐设备等；其 中，智能柱上开关产品作为完结“一二次交融”的新式智能化配电网设备，在浙江省首先 运用，并继续向其他要点经济区域及城市电网拓宽，现已成为公司展开的中心驱动力。

　　公司中心产品的智能化、定制化等特性，使得上述产品推行首要环绕国内中心电网区 域首先打开，并在商业化推行的初期阶段构成了高盈余、高会集度的商场状况。公司在此 过程中，深度发挥本身早年布局毛病指示器所带来的电网数据技能优势、首先开辟浙江省 网的先发优势、深度运维服务的盯梢优势，掌握了工作机会期完结快速展开。公司 2020 年经营收入 9.09 亿元（+28.84% yoy），CAGR3 为 53.24%；归母净利润 3.18 亿元（+33.37% yoy），CAGR3 为 114.60%；依据公司已发布的 2021 年年度成绩快报闪现，2021 年公司 完结经营总收入 11.32 亿元（+24.60% yoy，未经审计，下同），归母净利润 4.13 亿元（+29.88 亿元 yoy）；自 2017 年以来公司收入、盈余规划完结较快添加。

　　专心配电范畴智能化，跨区域布局逐渐铺开。公司创立于 2011 年，并于 2020 年 10 月 15 日登陆上海证券交易所科创板。自树立以来，公司深耕智能配电网范畴，并立足于 配网高端设备及处理计划。2015 年，公司树立子公司福建宏科，作为公司首要出产基地， 同年收买泉州科力，加大在配电网智能设备范畴的研制投入。2016 年，公司第一代“一 二次交融”智能柱上开关产品投入商场。2016 年至今，公司又树立了杭州分公司、西安 分公司、南京研制中心、泉州宏力达和上海宏瑞通等分/子公司。公司定位为立异式、技能 密集型的科技公司，施行以技能带动出售的营销战略。

　　到 2021 年三季报，公司实践操控人为陈嘉伟，鸿元出资（公司控股股东）、越海投 资、鸿元动力均由陈嘉伟实践操控，俞旺帮系陈嘉伟的岳父，为实践操控人陈嘉伟的共同 行动听，股权较为会集。

　　中心办理层优势互补，出资办理经历丰富，技能布景深沉。公司中心高管团队为办理 与技能交融型团队，办理层兼具出资办理与技能研制布景，具有才能平衡企业事务拓宽与 产品迭代改型的“双并行”展开道路，有利于在电力设备智能化规划推行的要害阶段完结 商场扩张与技能抢先的兼容。

　　深耕智能配电蓝海，智能柱上开关技能国内抢先。公司主营产品配电网智能设备首要 包含：智能柱上开关、毛病指示器和接地毛病研判辅佐设备等。公司中心产品——智能柱 上开关，完结了传统电气开关与物联传感设备、边际核算、工业操控设备的交融，然后使 柱上开关具有了人机互联才能、终端研判才能以及深度集成化等优势，公司产品可完结故 障研判、毛病定位、毛病阻隔，而且完结长途人机交互。

　　产品系列精准匹配电网需求和痛点。配网线路架起环境杂乱多样，挨近居民住所、工 厂等终端用电设备，易受自然灾害、人类出产生活环境等影响导致毛病多发。既往在配电 网维护中，环绕毛病的研判、定位和阻隔存在一系列痛点问题。公司智能柱上开关、毛病 指示器、接地毛病研判辅佐设备等产品系列经过精准研判大幅进步了区域配电网维护功率， 相较传统一次设备完结了功用上的代际抢先，在日渐杂乱的配网体系环境下替代需求逐渐 开释。

　　电力大数据为作业要点，IoT 通讯模块与主经营务联系严密。公司凭仗多年电力工作 的项目经历和对电力工作客户需求继续盯梢，在智能配电设备的根底上进一步供给了配电 网信息化服务等事务及产品（电力大数据开发、IoT 通讯模块）。电力大数据开发是依据云 途径和大数据技能，为电力企业在电网规划、设备检修、电网运转、电力营销、运转监控、 客户服务等方面的多个运用场景中充沛发掘企业数据的价值；IoT 通讯模块能够以低发射 功率取得更广的传输规划和间隔，具有远间隔（10km）、低功耗、灵敏组网、低运维本钱 等特色。

　　智能配电网产品浸透加快，公司成绩添加驶入快车道。公司 2020 年经营收入 9.09 亿 元（+28.84% yoy），CAGR3 为 53.24%；归母净利润 3.18 亿元（+33.37% yoy），CAGR3 为 114.60%；依据公司已发布的 2021 年年度成绩快报，2021 年公司完结经营总收入 11.32 亿元（+24.60% yoy；未经审计，下同），归母净利润 4.13 亿元（+29.88 亿元 yoy）；自 2017 年以来公司收入、盈余规划完结较快添加。

　　分板块来看，2020 年公司智能配电网产品、配电网信息化服务、其他主经营务、其 他事务的营收别离为 8.47 亿元（+27.43% yoy，占比 93.24%）、0.39 亿元（+204.48% yoy， 占比 4.31%）、0.19 亿元（-18.37% yoy，占比 2.11%）、0.03 亿元（-22.49% yoy，占比 0.35%）。其间，智能配电网产品稳步添加，除了公司主营产品智能柱上开关本年投运规划 完结了较大添加在浙江不断加快浸透外，一起在山东、河南、陕西、江苏、福建均开端有 较多产品投入运转，并坚持了较高的毛利率水平。与此一起，公司配电网信息化服务随同 合同订单交授予电网数字化晋级的提速，公司对应事务收入添加加快，公司已具有多个信 息化服务合同完结检验交给。

　　智能配电网产品奉献最大营收比例，公司事务首要会集在华东区域。按事务区分，2020 年公司营收以智能配电网产品占主导，占比 93.24%；按散布来看，公司营收以华东区域 （浙江）占主导，2020 完结营收 6.35 亿元，占比 69.91%。公司华北、西北区域别离实 现经营收入 1.75 亿元（同比+67.85%）和 0.94 亿元（同比+69.59%），上述区域有较多产 品投入运转；公司在华南区域商场已连续有产品投入运转。归纳来看，公司智能一二次融 合柱上开关产品在工作界具有较强经历证技能优势，且国网浙江为代表的兴旺省份和兴旺 城市关于新技能和新产品接受才能相对较强。公司在安定首要事务区域国网浙江的根底之 上，一起也在尽力进行以江苏为代表的出售地域涣散化扩展，并在 2021 年不断取得产品 运用区域的打破。

　　智能配电网产品安稳坚持较高毛利率水平。公司 2020 年毛利率为 54.10%（-3.22pcts）， 其间智能配电网产品毛利率为 56.39%（同比-1.33pcts），配电网信息化服务毛利率为 23.38% （同比-12.19pcts），下滑原因系配电网信息化服务范畴内供货商较多，商场竞争剧烈，公 司展开配网信息化服务首要是因为连续曾经的事务惯性，用以维护客户、用户的联系，并 非公司的首要事务诉求。公司智能配电网产品附加值高，自 2016 年以来一向安稳坚持较 高的毛利率水平。自 2016 以来，智能配电网产品更新迭代及收入规划敏捷扩展带来毛利 率和净利率的显着进步并坚持高位。

　　重研制打造技能壁垒，公司智能配网系列产品潜力有待进一步开释。公司 2020 年研制 费用率为 5.61%，研制费用为 0.51 亿元（同比+40.17%），首要系公司继续加大配电网一 二次深度交融智能设备研制投入所构成的。自 2016 年以来公司不断加强研制投入，研制费用整 体呈上升趋势，首要系添加研制人员数量和研制人员薪资水平，以及添加研制用监测设备、 服务器及研制软件的投入，使得折旧及摊销费用逐年上升。公司坚持在中心技能环节的独 立研制和施行才能，以同源技能深度拓宽和技能立异相结合，继续强化技能“护城河”。

　　智能电网是在传统电网的根底上构建起来的集传感、通讯、核算、决议计划与操控为一体 的归纳数物复合体系。经过获取电网节点各层资源和设备的运转状况，进行分层次的操控 办理和电力分配，完结能量流、信息流和事务流的高度一体化，进步电力体系的运转安稳 性。经过智能电网然后到达最大极限地进步设备运用率，进步安全牢靠性，节能减排，提 高用户的供电质量，进步可再生动力的运用功率。

　　智能电网差异于传统电网的典型特征是：可再生动力接入、实时调度和双向信息流。 我国风力发电首要出现大规划开发、远间隔传输、高电压等级会集接入为主、涣散接入为 辅的特色；光伏发电接入电网出现出大规划会集接入与散布式接入并重的特色；很多非基 荷电源接入电网体系所带来的频率、出力冲击构成了以新动力为主体的新式电力体系的主 要冲击。在此根底上，结合日渐杂乱的下流用电环境，智能电网依托实时调度功用处理广 域信息的收集、传递、剖析和处理问题，有助于缓解单一毛病引发连锁毛病乃至引起大面 积停电事端和设备损坏的状况。传统电网的建造依据发-输-变-配-用的单向思想，很多冗余 构成糟蹋，假如丈量和通讯问题（指令下行仅数十毫秒）得到处理，经过双向信息流，电 网体系能够依据用电信息构建精准的负荷模型然后到达瞬间平衡，有用进步供电功率。

　　配电体系和电力商场结构的演化进程将分为初探、扩张和商场化三个阶段。跟着电网 体系低碳化数字化程度进步和电力调度权下移，电力商场的运营责任由输电体系逐渐延伸 配电体系。依据伯克利国家实验室的陈述《未来电力监管》，配电侧电力体系演化进程可 分为三个阶段：1）第一阶段为散布式动力初探阶段：电力商场为中心操控结构办法，电 力需求首要经过配电体系与输电层主网的衔接满意，只要少部分当地电力需求由本地低碳 技能与散布式动力（DERs）满意；2）第二阶段为散布式动力扩张阶段：电力商场为区域 操控结构办法，本阶段的 DERs 可为体系带来利益，电力体系中 DERs 数量加大并到达阈值，此刻配电体系需求进行功用完善以确保牢靠运营；3）第三阶段为 DERs 商场化阶段： 商场为社区自治结构办法，大部分电力需求由本地供给满意，配电侧能够从灵敏的 DERs 收购服务以支持体系的牢靠性运转，然后替代传统的配网出资。（陈述来历：未来智库）

　　1）扩容与晋级：配网习惯新式电力体系所需出现的坚强化与自动性，要求继续进步 以一二次交融设备、带电作业机器人、智能电力通讯开关、国产芯电能表等为代表的智能 终端大规划运用水平，与此相应产生的海量数据流的运用将催生电网范畴加快与云途径、 IDC、边际核算等新式数字技能交融落地。

　　2）场景交融化（数字化）：从多站交融、有序充电到才智小镇，新式电力体系下的融 合场景加快出现，各场景精益化办理需求快速进步，处理计划供给商的人物更加重要。以 配网辐射用电侧的交融化场景处理计划在快速添加，以 220 千伏滨州郭集变电站为试点核 心的全国首个“八站合一”才智动力归纳演示区建成投运（包含光伏站、储能站、数据中 心站、电动车充电站、电动车放电站、5G 基站、斗极地上增强站）、国网智芯公司我国西 部立异港有序充电演示体系顺畅经过检验、天津中新天津生态城（惠风溪）小镇和北辰产 城交融区（大张庄）小镇的才智动力小镇演示区建造等为代表的演示项目及演示区建造正 出现“多点开花”的局势。主张重视要点参加和完结处理计划落地的归纳处理计划供给商， 上述企业既具有抢先工作的归纳计划规划及投进才能，亦有望获益于演示项目的推行带动 订单添加。

　　配电网智能设备两阶段逐渐推进，一二次交融设备需求闪现。2016 年国家电网公司 提出《配电设备一二次交融技能计划》。该技能计划分两个阶段推进：第一阶段为配电设 备的一二次成套阶段，完结一二次成套设备投标收购与检测；第二阶段为配电设备的一二 次交融阶段，首要作业为将一次本体设备、高精度传感器与二次终端设备交融，完结“可 靠性、小型化、途径化、通用性、经济性”方针。

　　柱上开关方面，依据中能国研（北京）电力科学研讨院（简称“中能电科院”）发布 的《电力工作要害设备供需统计剖析陈述 2020》（配网协议库存篇），2019 年传统柱上断 路器从 2018 年的 114,799 台/套下降至 2019 年的 50,606 台/套，下降达 55.92%。而一二 次交融成套柱上断路器从 2018 年的 63,770 台/套上升至 2019 年的 74,135 台/套,上涨 16.25%，且占全体柱上断路器的比例从 2018 年 35.71%上升至 2019 年的 59.43%，已超 过传统柱上断路器的收购数量。可见，表现“一二次交融”趋势的柱上开关的商场认可度 已逐渐闪现，有望替代传统柱上开关成为商场干流。

　　全国首个省域智能电网演示区在海南发动，各省“十四五”大纲指明智能电网展开方 向。依据各省份“十四五”规划大纲，全国首个省域智能电网演示区将在海南发动建造。 江苏省“十四五”规划大纲指出将加强归纳动力网络建造，构建以智能电网为根底，多种 动力形状协同转化、会集式与散布式动力和谐运转的动力互联网，建造一批归纳运用平价 演示基地。浙江省也明晰将推进多元交融高弹性电网建造，建成天然气主环网，构建布局 合理、功用完善、民生优先的归纳供能服务网。加快电能替代，进步电气化水平。环绕核 电基地探究建造零碳未来城（园）。陕西将构建安全高效现代动力根底设备智能电网。推 动新一代信息技能与电力体系深度交融，进步电网运转智能化水平。福建以完善动力产供 储销体系，建造才智动力体系，打造绿色、才智、安全的现代化电网作为“十四五”作业 要点之一。

　　“十四五”电网出资稳中向好，结构化有望继续凸显。我国国家电网有限公司董事长 辛保安于 2021 年 1 月以视频办法到会世界经济论坛“达沃斯议程”对话会时，在“加快清 洁动力转型”环节作交流讲话，提出国网将履行“四个革新、一个协作”动力安全新战略， 加快建造动力互联网企业，为此未来 5 年国家电网公司将年均投入超越 700 亿美元，累计 投入超越 3500 亿美元；2022 年国家电网年度作业会议提出：2022 年，国家电网计划展开 总投入为 5795 亿元，在电网出资方面，国家电网计划出资金额为 5012 亿元，这是国家电 网年度电网出资计划初次打破 5000 亿元；南边电网公司印发《南边电网“十四五”电网发 展规划》提出，“十四五”期间，南边电网公司电网建造将规划出资约 6700 亿元，以加快 数字电网建造和现代化电网进程，推进以新动力为主体的新式电力体系构建。全体来看，“十 四五”电网出资预期稳中向好，咱们估计在全体规划稳健的根底上，结构化趋势和要点建 设方向进一步明晰；估计 2022 年电网根本建造出资完结额有望达 5200-5300 亿元，同比 添加 6-7%。

　　配电自动化掩盖率缺口尚存，一二次交融有用进步配电网自动化掩盖率水平。国家能 源局印发《配电网建造改造行动计划（2015-2020 年）》、指出 2020 年将配电自动化掩盖 率进步至 90%；而依据中电联（工作协会）发布的《我国电力展开陈述 2018》，到 2018 年末，北京、江苏、湖北等 26 个省市完结配电网自动化掩盖率仅约 65%，间隔 90%的目 标还有必定距离。传统柱上开关无法有用进步配电网自动化掩盖率的水平，也无法有用提 升配电网供电安稳性的要求，“一二次交融”柱上开关依据本身功用、技能优势，将能有 效匹配配电网当时新的实践需求，然后产生较大的商场空间。由点观面，公司依托浙江市 场完结的较快产品收入添加，也在必定程度上印证了经济大省在电力体系杂乱化布景下的 改造晋级动力较为富余，“估计十四五”期间首要省份环绕中心城市群有望推进以一二次 交融设备为代表的自动化、智能化设备不断浸透。

　　浙江省配电网尚存约 29.10 万套一二次交融开关出售空间。参阅公司招股说明书发表 信息，依据国网浙江配电网的线路状况、设备智能柱上开关的数量，对未来浙江省配电网 智能柱上开关未来添加空间进行模仿测算。到 2019 年 12 月 31 日，浙江全省主线 条，均匀设备密度为 1.64 套/条和 1.24 套/条，加 权均匀得到 1.28 套/条。到 2020 年，公司现已出售给国网浙江 29,237 套，依据上述测 算，未来浙江省配电网尚存在约 29.10 万套的出售空间，是公司到招股说明书发表时点 已累计出售量的 9.95 倍，由此可见未来单一浙江省的商场空间仍然较大。

　　同理，咱们结合公司在 2021 年内的事务展开来看，其他兴旺区域省份及中心城市也 存在适当的进一步晋级供电牢靠率和安全性的需求。经济兴旺省份及各省要点城市有望率 先开释智能柱上开关收购需求，上述区域经济兴旺而社会用电量高，一起电网财物巨大且 电网运营环境杂乱化程度亦相应较高，公司所推出技能道路的产品不只在浙江省已取得较 大批量运用，一起也开端向其他对电网运转质量要求进一步进步的区域逐渐推行。从中心 城市视点来看，重视包含公司现已开发的河南、陕西、福建等省份部分供电局；从更大维 度的商场承载力视点来看，需求点重视浙江、江苏、山东、广东等省份对该类型产品的接 受程度和收购节奏上，上述商场有望成为公司未来开发和展开的要点。

　　同源技能深度拓宽和技能立异推进公司事务健康继续展开。经过与部分同工作可比公 司比较，公司因全体规划较小，故研制投入和研制人员肯定数量相对较少；但 2017-2020 年公司研制投入占经营收入的比例别离为 7.90%、7.25%、5.21%和 5.66%，研制人员数 量占职工总数的比例别离为 25.50%、26.11%、23.41%和 21.65%，专利数别离为 60、69、 75 和 113，在同工作可比公司中均处于中等偏上水平。

　　智能柱上开关中心技能优势逐渐开释，产品销量增速抢先同业。和同工作公司比较， 公司产品品类较为单一，但公司中心产品智能柱上开关出售量敏捷添加，2017-2020 年销 量别离为 1801、7150、15255、20709 套。公司产品竞争力优势有望随同新式电力体系 建造而逐渐开释。

　　引领智能配电网技能展开趋势，前瞻性研制摆开同行产品技能参量距离。在柱上开关 方面，国内同工作公司首要处于“一二次成套”阶段，而公司产品已处于“一二次深度融 合”阶段，在产品结构、交融深度、毛病阻隔动作的反响速度、反响精准度、功耗、运用 寿数以及智能化水平等方面均具有显着优势。

　　在“动力物联网”、“电力物联网”建造大布景下，2022 年，国家电网在智能化、数 字化方面提出了更进一步的要求。 捉住工作展开机会，继续推出具有竞争力的一二次交融智能开关产品。公司于 2015 年成功研制第一代“一二次交融”智能柱上开关，曾经瞻性的产品界说才能捉住了工作痛 点和需求，完结产品新打破。2016 年晋级研制“一二次深度交融”智能柱上开关，尔后 不断晋级迭代，至 2019 年已完结“一二次全交融”智能柱上开关的研制和试用。经过智 能化的研判体系使智能柱上开关将短路毛病研判精确率进步至 99%以上、单相接地毛病研 判精确率进步至 90%。2020 年，智能开关的全体有功电量精度到达 0.5S 级，无功电量精 度到达 1 级，开关极柱内置的电流传感器精度到达 0.2S 级，电压传感器精度到达 0.2 级。

　　首先布局，技能带动出售初见成效。公司选用总部研制中心和分子公司研制分部结合 的研制体系，在上海、福州、泉州、哈尔滨和南京均设有研制团队。因电网用户对公司智 能配网系列产品及服务的接收需求必定的消化周期，公司选用以技能带动出售的营销战略， 经过与当地供电公司展开技能交流、产品试点等办法，推进配电网智能设备的实践收购需 求。公司组织首要会集于东部兴旺区域，现在已加大在其他区域商场的开辟力度，在山东、 河南、陕西、福建等省份现已完结了必定规划出售。

　　物联化、智能化、集成化于一体，一二次交融智能柱上开关成为公司拳头产品。公司 中心产品智能柱上开关具有遥信、遥测、遥控、遥调（“四遥”）等功用，能实时监测配网 线路三相电压、电流、功率、电能量及零序电压电流等运转数据，对数据进行加工处理、 研判毛病类型并做出相应的分合动作，快速就地阻隔毛病并维护非毛病区域的供电；一起， 关于收集信息、毛病信息、处理成果与配网数据主站进行双向通讯，完结收集、处理、上 传和履行的功用。

　　物联化：公司选用电压/电流传感器替代传统电压/电流互感器，用电子式电容取电替 代传统电磁式取电互感器，并经过把传感器和电子取电模块交融到柱上开关的极柱中，将 柱上开关晋级成为配电物联网智能感知设备。智能柱上开关不只仅是配网线路中的断路器， 一起也成为了电力物联网中感知设备，并取得了电力工业电气设备质量检验测试中心的 《交流传感器型式试验陈述》，在感知、物联方面得到了检测组织的认证。

　　智能化：公司经过对智能开关、毛病指示器及其运转状况的长时刻盯梢研讨，堆集了大 量配电网实践运转中的毛病数据，选用大数据技能进行研制，开宣布配网毛病研判的“暂 态零序功率方向”、“零序电流”、“零序电压幅值”、“毛病继续时刻”、“毛病电流方向”等 研判算法和模型，并将其封装为研判体系软件内嵌于操控终端中；一起，公司第五代智能 柱上开关中添加了自习惯操控技能，将自动依据线路运转的工况对模型的参数进行校验、 优化和调整，使模型逐渐完善，无需人工进行设定值的核算和定时校验。经过智能化的研 判体系使智能柱上开关将短路毛病研判精确率进步至 99%以上、单相接地毛病研判精确率 进步至 90%。

　　集成化：公司摒弃了一二次成套柱上开关拼接组合的成套计划，从工艺上成功完结了 多个功用模块的高度集成化，将自主研制的数只高精度交流传感器、取电模块、真空灭弧 室一体化固封在高压开关本体的极柱之内。操控终端与开关本体之间只要一根线缆衔接； 公司从头规划和研制了新一代交流传感器，对恶劣的现场运转环境（强电磁搅扰、高低温 快速大幅度改变等）有更好的习惯性，一起具有更高的采样精度和频度；由此完结对配电 网运转状况更多参数、更为精确的监测。

　　前瞻性技能研讨供给继续展开动力。经过多年的技能开发和继续的研制投入，公司共 取得发明专利 9 个，实用新式专利 89 个，外观专利 15 个，软件著作权 84 个。公司充沛 运用“大云物移智链”等先进技能和手法，专心中心技能研制攻关，成功打造五大中心技 术效果：

　　1）“一二次深度交融”技能：公司首先研制微型智能交流传感器，并将电压/电流传感 器及取电模块与一次设备本体深度交融，研制出超低功耗、一体化固封、小型化规划的“一 二次”交融智能柱上开关。公司智能柱上开关不只有用处理一二次设备不匹配、小电流接 地毛病查找困难、馈线终端的电磁式取电 PT 的铁磁谐振和易被雷击损坏、电压/电流互感 器二次侧短路/开路的安全隐患等原有配电自动化建造遇到的问题；且以电力物联网中先进 的智能感知和边际核算技能，完结配电线路运转及开关状况等信息的全监测，完结线损电量、零序和相序电流/电压及相位等数据的全收集，树立 10kV 配电网物联的数据体系；同 时，完结数据就地核算、处理、动作，并将成果推送主站，完结站端协同方针。

　　2）接地毛病自主辨认、自主核算、自动阻隔：公司归纳“暂态零序功率方向”、“零 序电流”、“零序电压幅值”、“毛病继续时刻”、“毛病电流方向”等“五维”判据，结合多 年配网毛病数据整合剖析优化边际核算的毛病特征模型算法，完结配网接地毛病精准选段 跳闸，使得接地研判时刻从本来 10 分钟以上缩短至 1 分钟，接地研判精确率由“传统变 电站选线%进步至“选段阻隔办法”的 90%，接地毛病阻隔形式从“变电站 选线+人工试拉”转变为“精准选段阻隔”。经过自主辨认、自主核算、自动阻隔，完结接 地毛病处置更快、更准，大幅度进步用电牢靠性。

　　3）多级差的馈线分级维护：公司经过自主研制的快速分闸技能，选用快速呼应继电 器和电容模块结合的新办法替代惯例继电器形式，缩短操控终端反响及操控时刻；一起对 开关绷簧操作组织的传动结构进行优化，进步操作组织的功率，缩短分闸时刻。公司智能 柱上开关全体维护动作时刻小于 45ms，将线路上的开关分级协作从惯例的 200-300ms 设 置缩短到 70ms，可在配电线路上装备三到四级维护，完结分级协作，然后使得毛病产生 时，离毛病点最近的开关能自动选择性就地就近快速跳闸，以断开毛病线路区段，不影响 无毛病区域的正常供电，然后有用缩小停电规划。

　　4）终端维护定值“自习惯”：公司智能柱上开关可依据线路上负荷潮流改变状况，自 动在线匹配线路维护定值和零序电流定值，以确保分级维护动作逻辑的同步改变。

　　5）开关操作“设备联动”：公司自主研制一种联动操控设备及其操控办法。当作业人 员现场操作时，可现场手动分闸，当操作手柄歪斜指向“就地”，开关的操控形式会联动 切换至“就地”形式，此刻开关与远方调度中心断开，可避免远方过错遥控，影响现场工 作人员人身安全；当现场手动合闸时，操作手柄水平指向“远方”，开关的操控形式也会 联动切换至“远方”形式，此刻远方调度中心可遥控设备。该规划有用避免现场作业期间 “误遥控”行为产生，契合国网配电自动化安全防护的要求。

　　收购资质继续晋级，新产品开发加快储藏。2021 年上半年，公司经过了国家电网 10kV 柱上断路器、接地短路毛病指示器、环网柜的供货商资质才能信息核实；也经过了南边电 网 10kV 柱上断路器的供货商资质才能信息核实，产品功能与出产资质在两网收购中继续 取得认可，为公司环绕要点区域开辟商场加以背书。在此根底上，公司也在不断强化产品 类型晋级与功用晋级：现在，智能柱上开关产品作为公司中心优势产品，商场竞争力较强 且需求继续添加，一起占公司收入比重较大，为应对上述状况，公司一方面赶紧环绕动力 互联网假定过程中的电力信息流痛点，深度研制现有产品与 5G 通讯技能交融，进步产品 计量功用；另一方面，继续开发依据电缆管控的一二次交融环网柜产品，不断丰富的产品 类型也在为公司未来展开堆集新的添加点。 一起，公司活跃展开与院校及研讨组织的协作，公司与上海交通大学、哈尔滨工业大 学、福州大学等高校树立了长时刻研制协作联系。（陈述来历：未来智库）

　　产品精巧，口碑获客。公司自树立以来专心于配电网智能设备的研制、出产和出售， 经过优秀的出产工艺、自动检测手法、杰出的选材和较完善的供货商办理体系来确保产品 的质量和功能，一起也取得了 ISO9001 质量办理体系认证、ISO14001 环境办理体系认证 和 OHSAS18001 工作健康安全办理体系认证。公司选用以技能带动出售的营销战略，通 过与当地供电公司协作，以技能交流、产品试点的办法，以技能计划、产品的实践运转效 果来取得当地供电公司的认可，然后推进配电网智能设备的实践收购需求。

　　活跃布局要点城市，以点及面营销推行。公司经过与电力工作民营企业协作，与其签 署协作结构协议，依托协作推行商的资源优势以试点试挂等办法向全国多个当地供电公司 推行。公司先后在福建南安、浙江杭州、冀北承德、江苏宿迁、陕西西安、江西南昌、河 南安阳等要点省份商场活跃布局，经过充沛运用技能研讨、实地交流、试挂试点等办法， 对终端用户进行产品需求立异引导，以产品技能、产品质量、实践运转数据不断取得终端 用户认可，然后完结对产品的营销推行。

　　电网体系为首要客户，中标投标为重要出售途径。公司投标出售的首要客户有国网浙 江部属华云科技、华云清洁、浙电节能以及国网浙江部属其他单位。2017-2019 年公司以 投标办法向国网浙江及其部属企业的出售金额别离为 3,206.54 万元、11,209.71 万元和 11,018.18 万元，占投标出售的比例别离为 100.00%、98.31%和 97.33%。公司以竞争性 商洽办法向三大工业集团及其部属企业出售金额别离为：3,115.00 万元、9,461.71 万元和 10,694.62 万元，占竞争性商洽出售的比例别离为 88.40%、97.13%和 99.75%。公司以中 标供货办法向国网信产集团部属企业出售金额别离为 4,873.66 万元、2,500.74 万元和 35,073.39 万元，占中标供货出售的比例别离为：100%、100%100%。2019 年出售总额 约为 2017 年的 5 倍。

　　收入端：公司中心产品智能柱上开关在 2019-2020 年占到公司全体收入比例约 80%， 该产品既代表了公司中心的技能优势，也是契合未来新式电力体系展开下的电网智能化管 理的要害零件晋级方向。因而，咱们估计在 2021-2023 年的继续添加过程中，智能柱上开 关产品将进一步展开成为公司的“箭头”产品，成为公司下一阶段展开的首要动力来历， 收入占比有望进一步进步至 85%以上。

　　在此过程中，智能柱上开关产品的出售额添加，咱们估计将首要来自于公司在坚持浙 江省商场抢先比例的根底上，继续开辟江苏省等其他省份商场。其间，江苏省收购规划在 2021 年已有较为显着的进步，结合江苏省经济体量与用电量规划，估计江苏省预期商场 规划在浙江的 120%-130%区间，仍存在进一步进步空间。一起，以山东省、河南省、陕 西省、福建省等中心城市为代表的要点商场也有望构成分散效应，其他省份商场空间稳步 进步；其间，需求点重视山东省、广东省商场对该技能道路的认可和推行程度。

　　全体分大类事务来看，智能配电网事务（包含 1）智能柱上开关、2）毛病指示器、3） 接地毛病指示器、4）其它设备及运维服务）在电网出资结构化与中心区域电网晋级加快 的布景下，需求继续开释，咱们猜测智能配电网产品收入将坚持较为安稳的继续添加，预 计 2021-2023 年 收 入 分 别 为 11.15/13.93/17.33 亿 元 ， 公 司 业 务 收 入 占 比 为 95.3%/96.2%/96.7%。配电信息化事务及其他主经营务（体系集成 IoT 通讯、模块）在电 网数字化长时刻趋势下，需求有望稳中向好，归纳考虑电网短期会集处理的问题方向及出资 强度，咱们估计公司以上两项事务在 2021-2022 年根本平稳，2023 年起有望逐渐进入增 长通道。

　　（本文仅供参阅，不代表咱们的任何出资主张。如需运用相关信息，请参阅陈述原文。）