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国信研究|2022年电力设备新能源行业投资策略

发布时间:2022-07-06 06:38:23 来源:环球体育娱乐APP

  2022年全球新能源行业进入景气全面共振期,新能源发电方面国内新增装机有望超过50%,海外保持较高增速;电动车销量继续保持50%以上高速增长,在上游资源相对紧缺的前提下,关键材料和部件、设备龙头企业保持强者恒强的趋势。

  锂电产业链方面,2022年国内双积分、双碳政策加码及车型供给多元化助推新能源车持续产销两旺;欧洲碳排放政策持续收紧,传统车企电动化进程加速,新能源车市场将持续稳定增长;我们预计2022年全球新能源车销量有望达到956万辆,同比增长49%。全球锂电池需求为732GWh,同比增长45%;磷酸铁锂的动力装机比例有望持续维持高位。伴随六氟磷酸锂、锂盐等原料供应紧张程度缓解,我们预计电解液、正极材料等价格有望回落,负极受石墨化产能限制、隔膜受设备限制价格有望维持稳定,锂电池原材料价格下行将推动下游电池厂盈利能力修复。推荐宁德时代、亿纬锂能、蔚蓝锂芯、珠海冠宇、当升科技、容百科技、华友钴业、恩捷股份、星源材质、天赐材料、璞泰来。

  光伏方面,2022年上游多晶硅料供需依旧紧平衡,价格将依旧处于200元左右的位置,但较2021年下半年显著下降。随着下半年多晶硅料新增产能的释放,预期组件价格将逐渐回调至1.70元/W左右,但受行业高装机预期刺激,价格继续下行可能性不大;户用和工商业市场持续发力。预计2022年我国光伏装机容量将位于60-75GW的区间。海外方面,美国、印度等国家将持续贡献高增速的装机增量,预计2022年全球光伏装机容量将位于180-225GW的区间。Topcon明年率先放量,异质结具备清晰的降本路线和未来的想象空间。部分一体化企业可能通过解决路线瓶颈问题,获得卡位优势,以及未来一定时间内的溢价。建议关注光伏行业各环节龙头企业:中信博、福斯特、海优新材、上能电气、阳光电源、通威股份。

  风电方面,我们看好2022年陆上风电的行业景气度,2022年陆风装机量预计达到50GW以上,同比增长40%以上。重点关注对材料价格敏感性较低的陆风整机和塔筒企业;海上风电看好核心零部件板块,行业壁垒高、竞争格局良好,同时具备海外发展潜力的头部企业,拥抱全球海上风电共振增长契机。推荐运达股份、天能重工、东方电缆、天顺风能、明阳智能、中国电建、中国能建、江苏新能。